黨的二十大報(bào)告提出“建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度”，為做好中央銀行工作指明了方向。我們要全面貫徹習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想，以加強(qiáng)黨中央集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)為引領(lǐng)，堅(jiān)持金融工作的政治性、人民性和專業(yè)性，夯實(shí)現(xiàn)代中央銀行制度，走中國(guó)特色金融發(fā)展之路，服務(wù)和保障社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)建設(shè)。

　　建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度，要圍繞黨的二十大確立的金融改革發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)，做好以下工作。

　　完善貨幣政策體系，維護(hù)幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

　　高杠桿是宏觀金融脆弱性的總根源，中央銀行要管好貨幣總閘門。2008年國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生以來(lái)，特別是新冠肺炎疫情發(fā)生以來(lái)，在黨中央的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，我國(guó)保持政策定力，是少數(shù)實(shí)施正常貨幣政策的主要經(jīng)濟(jì)體之一。我們沒(méi)有實(shí)施量化寬松、負(fù)利率等非常規(guī)貨幣政策，利率水平在全世界居中，在主要發(fā)展中國(guó)家中較低，人民幣匯率也在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，物價(jià)走勢(shì)整體可控，有力促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　實(shí)施正常的貨幣政策。簡(jiǎn)單地說(shuō)，正常的貨幣政策是指主要通過(guò)利率的調(diào)整可以有效調(diào)節(jié)貨幣政策的情況。與其相對(duì)應(yīng)的是在零利率或負(fù)利率情況下的非常規(guī)貨幣政策。正常的貨幣政策不僅有利于促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄和收入合理增長(zhǎng)，也有利于提高人民幣資產(chǎn)的全球競(jìng)爭(zhēng)力，利用好國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源。未來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增速有望維持在合理區(qū)間，有條件盡量長(zhǎng)時(shí)間保持正常的貨幣政策，保持正的利率，保持正常的、斜率向上的收益率曲線形態(tài)。

　　健全貨幣政策調(diào)控機(jī)制。健全基礎(chǔ)貨幣投放機(jī)制和貨幣供應(yīng)調(diào)控機(jī)制，強(qiáng)化流動(dòng)性、資本和利率約束的長(zhǎng)效機(jī)制。發(fā)揮貨幣政策的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，精準(zhǔn)加大對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。建立市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，均衡利率由資金市場(chǎng)供求關(guān)系決定，中央銀行確定政策利率要符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律。完善以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，有效管理和引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期。

　　深化金融體制改革，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力

　　改革開放是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的不竭動(dòng)力，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融業(yè)立業(yè)之本。黨的十八大以來(lái)，我國(guó)金融改革開放成績(jī)卓著。當(dāng)前，在加快構(gòu)建新發(fā)展格局的背景下，需要進(jìn)一步深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，持續(xù)優(yōu)化金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，大力發(fā)展普惠金融、綠色金融、科技金融，推進(jìn)構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)，健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重，加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

　　健全綠色金融體系。構(gòu)建綠色金融“五大支柱”，支持碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)：一是按照“國(guó)內(nèi)統(tǒng)一、國(guó)際接軌、清晰可執(zhí)行”的原則，建立和完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系。二是分步建設(shè)強(qiáng)制性的信息披露制度，有序覆蓋各類金融機(jī)構(gòu)和融資主體。三是健全激勵(lì)約束機(jī)制，對(duì)金融機(jī)構(gòu)開展綠色金融服務(wù)進(jìn)行評(píng)價(jià)。四是健全綠色金融產(chǎn)品和市場(chǎng)體系，推動(dòng)形成碳排放權(quán)的合理價(jià)格。五是深化綠色金融國(guó)際合作，引領(lǐng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)制定。

　　擴(kuò)大金融業(yè)高水平開放。在安全可控的前提下，進(jìn)一步完善準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單的管理模式，提升我國(guó)金融市場(chǎng)的投資便利性，提高全球競(jìng)爭(zhēng)力。堅(jiān)持多邊主義原則，積極參與國(guó)際金融合作與治理，穩(wěn)步擴(kuò)大規(guī)則、規(guī)制、管理、標(biāo)準(zhǔn)等制度型開放。在多邊債務(wù)重組中堅(jiān)決維護(hù)我國(guó)海外債權(quán)利益。對(duì)于海外債權(quán)，按照“誰(shuí)投資誰(shuí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、誰(shuí)決策誰(shuí)負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償”的原則，由金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)承擔(dān)主體責(zé)任，相關(guān)決策部門充分考慮項(xiàng)目的金融可持續(xù)性，負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

　　落實(shí)金融機(jī)構(gòu)及股東的主體責(zé)任，提升金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健性

　　市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本質(zhì)是法治經(jīng)濟(jì)，各市場(chǎng)主體依法承擔(dān)經(jīng)營(yíng)失敗損失的法律責(zé)任。做金融是要有本錢的，金融機(jī)構(gòu)股東要保證做實(shí)資本，資產(chǎn)擴(kuò)張必須受資本金的約束。如果經(jīng)營(yíng)失敗出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，也要首先進(jìn)行“自救”，即通過(guò)資本盈余吸收損失，如果不夠，則由股東根據(jù)自身出資依法承擔(dān)損失，直至股本清零。如果“自救”失敗，則股東承擔(dān)機(jī)構(gòu)破產(chǎn)重組或清算的法律后果，此時(shí)為保護(hù)中小存款人利益、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，“他救”機(jī)制和金融穩(wěn)定保障體系開始發(fā)揮作用。

　　大規(guī)模的“他救”是特定歷史時(shí)期的特殊安排。“他救”客觀上不利于形成風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的正向激勵(lì)，往往是針對(duì)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期遺留問(wèn)題而不得已采取的措施。例如，20世紀(jì)90年代至21世紀(jì)初，國(guó)有大型銀行和農(nóng)信社因職責(zé)和產(chǎn)權(quán)不清、行政干預(yù)嚴(yán)重等政策性原因積累了大量經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，國(guó)家在改革過(guò)程中化解了風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)發(fā)行國(guó)債、外匯儲(chǔ)備、央行票據(jù)、地方政府專項(xiàng)借款等注入資本金，并對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行了果斷處置。通過(guò)“花錢買機(jī)制”，建立了資本約束和有效的公司治理結(jié)構(gòu)，取得了舉世矚目的效果。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下政府或央行出資的“他救”，一般以原股東破產(chǎn)清零為前提條件，要慎用，防止道德風(fēng)險(xiǎn)。

　　“自救”應(yīng)成為當(dāng)前和今后應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的主要方式。當(dāng)前，我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制已經(jīng)全面確立，金融機(jī)構(gòu)及股東作為市場(chǎng)主體，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、“自救”風(fēng)險(xiǎn)的主體責(zé)任。金融機(jī)構(gòu)要建立市場(chǎng)化資本補(bǔ)充機(jī)制，按照監(jiān)管規(guī)則計(jì)提撥備，加大不良資產(chǎn)處置力度，塑造金融機(jī)構(gòu)健康的資產(chǎn)負(fù)債表。健全激勵(lì)約束機(jī)制，尊重金融機(jī)構(gòu)自主經(jīng)營(yíng)權(quán)，減少對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的行政干預(yù)。推動(dòng)資不抵債的機(jī)構(gòu)有序市場(chǎng)化退出，通過(guò)股權(quán)清零、大額債權(quán)打折承擔(dān)損失。

　　“自救”能力來(lái)源于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下機(jī)構(gòu)的股東出資和可持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的收益，“自救”的動(dòng)力和自覺性來(lái)源于有效的監(jiān)管。金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健性是建立在預(yù)算硬約束基礎(chǔ)上的，市場(chǎng)主體以自己的資本充足率為約束，股東負(fù)有主體責(zé)任，在出現(xiàn)壞賬時(shí)，用撥備、核銷、補(bǔ)資本的方式滿足監(jiān)管要求，保持自身穩(wěn)健性。2017年至2021年5年間，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)共計(jì)提貸款撥備超過(guò)8萬(wàn)億元、核銷不良資產(chǎn)超過(guò)6萬(wàn)億元、補(bǔ)充資本金超過(guò)10萬(wàn)億元。可見，商業(yè)銀行的“自救”能力是在產(chǎn)權(quán)和監(jiān)管的約束下，主要由自身的稅后資源來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

　　加強(qiáng)和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管，強(qiáng)化金融穩(wěn)定保障體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線

　　金融是經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)是金融工作的永恒主題。2018年以來(lái)，防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)取得重要階段性成果，金融風(fēng)險(xiǎn)整體收斂，但與此同時(shí)，監(jiān)管不到位成為制約金融高質(zhì)量發(fā)展的瓶頸。必須堅(jiān)持底線思維，進(jìn)一步加強(qiáng)和完善金融監(jiān)管，進(jìn)一步健全金融穩(wěn)定保障體系，建立維護(hù)金融穩(wěn)定的長(zhǎng)效機(jī)制。

　　依法將各類金融活動(dòng)全部納入監(jiān)管。一是把好金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入關(guān)，加強(qiáng)對(duì)股東監(jiān)管，防止內(nèi)部人控制。二是按照“管合法更要管非法”原則，加強(qiáng)對(duì)非法金融活動(dòng)的認(rèn)定和處置，保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益。三是加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法，豐富執(zhí)法手段，強(qiáng)化與紀(jì)檢監(jiān)察、司法、審計(jì)等部門協(xié)作。四是加快監(jiān)管科技和大數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)，推動(dòng)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一和監(jiān)管共享。五是強(qiáng)化監(jiān)管問(wèn)責(zé)，查處失職瀆職和腐敗行為。六是統(tǒng)籌協(xié)調(diào)中央和地方金融管理，確保全國(guó)一盤棋，監(jiān)管無(wú)死角。

　　構(gòu)建權(quán)責(zé)一致的風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制。責(zé)任清晰、分工明確是有效處置金融風(fēng)險(xiǎn)的前提，金融監(jiān)管者負(fù)責(zé)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入和日常監(jiān)管，是金融風(fēng)險(xiǎn)的最早發(fā)現(xiàn)者，也應(yīng)當(dāng)是金融風(fēng)險(xiǎn)的糾正和處置者。但在過(guò)去較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，金融監(jiān)管權(quán)力與風(fēng)險(xiǎn)處置義務(wù)并未完全匹配。金融監(jiān)管部門只有切實(shí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任，才會(huì)真正努力將風(fēng)險(xiǎn)消滅于萌芽狀態(tài)，才有助于促進(jìn)各方形成防范化解風(fēng)險(xiǎn)的正確預(yù)期。因此，要按照“誰(shuí)審批、誰(shuí)監(jiān)管、誰(shuí)擔(dān)責(zé)”原則，依法合規(guī)壓實(shí)各方風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任。金融監(jiān)管部門承擔(dān)所監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任。中國(guó)人民銀行承擔(dān)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任。地方健全黨政主要領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)的財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)處置屬地責(zé)任。

　　實(shí)行中央銀行獨(dú)立的財(cái)務(wù)預(yù)算管理制度。“財(cái)政的錢”與“央行的錢”存在本質(zhì)區(qū)別。財(cái)政部門收入源于稅收，支出主要是提供公共產(chǎn)品和公共服務(wù)。中央銀行擁有法定的發(fā)鈔權(quán)，開展貨幣政策操作，實(shí)現(xiàn)維護(hù)幣值穩(wěn)定和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的根本目標(biāo)，在此過(guò)程中附帶產(chǎn)生收益或者虧損。如果允許財(cái)政直接向央行透支，靠印票子滿足財(cái)政支出需求，最終將引發(fā)惡性通脹，財(cái)政也不可持續(xù)并產(chǎn)生債務(wù)危機(jī)。要根據(jù)中國(guó)人民銀行法有關(guān)規(guī)定，實(shí)行中央銀行獨(dú)立的財(cái)務(wù)預(yù)算管理制度，對(duì)中國(guó)人民銀行承擔(dān)金融穩(wěn)定和改革成本應(yīng)當(dāng)年計(jì)提撥備，按程序盡快核銷，并充實(shí)中央銀行的準(zhǔn)備金和資本，實(shí)現(xiàn)央行資產(chǎn)負(fù)債表的健康可持續(xù)，進(jìn)而保障中國(guó)人民銀行依法履職，實(shí)現(xiàn)幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定，并以此促進(jìn)充分就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

（摘自《黨的二十大報(bào)告輔導(dǎo)讀本》）

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